人民币升破6.71逼近6.70关口，央行中间价连续弱于市场管控升值节奏
2026年9月7日，人民币兑美元汇率在岸即期交易中一度升破6.7050，创下2023年2月以来约三年半的新高，随后回落至6.7125附近。离岸人民币报6.7113，日内小幅下跌约0.05%。市场人士指出，人民币年内对美元累计升值约4.2%，离岸人民币年内升约3.95%，在岸即期价格距离6.70整数关口仅有一步之遥，关口前市场操作转趋谨慎。
然而，在人民币强势升值的背景下，中国人民银行（央行）的中间价设定却连续弱于市场预期。9月7日，央行设定的中间价为6.7795，较路透估算弱709个基点，为今年2月以来最大的弱于预期幅度。9月8日，人民币对美元中间价报6.7804，较前一日调贬9个基点，实现两连贬。当日离岸人民币报6.7098，在岸报6.7114，中间价与即期价差维持在近700个基点的高位。
这一明显的价差显示，央行正通过弱于市场的指导价来管理升值步伐，释放出强烈的政策信号。据BNY资深EMEA市场策略师Geoff Yu分析，人民币仍是该区域最具韧性的货币之一，但其强势已引起官方更多关注，体现在每日中间价设定中逆周期因子的扩大上。逆周期因子是央行调节人民币中间价的重要工具，旨在对冲市场情绪的顺周期波动，维护汇率稳定。
市场普遍认为，央行此举意在避免人民币升值过快，以保护出口企业竞争力，并维持汇率在合理均衡水平上的基本稳定。尽管中间价连续弱于市场，但即期汇率仍保持强势，显示市场做多人民币的情绪依然浓厚。分析人士指出，在美元指数走弱、中国经济基本面稳健的背景下，人民币存在进一步升值压力，但央行通过逆周期因子调控，可能使升值过程更加平缓，避免单边预期强化。
展望后市，6.70整数关口将成为多空博弈的关键点位。若即期汇率有效突破6.70，可能引发新一轮升值行情；反之，则可能进入区间震荡。投资者需密切关注央行中间价设定、美元指数走势以及中美利差变化，以判断人民币下一步方向。同时，监管层可能继续通过逆周期因子和公开市场操作等方式，平滑汇率波动，防止大起大落。
风险提示：汇率市场波动较大，本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应结合自身风险承受能力，审慎决策。
