欧元持稳1.1650上方：欧央行9月加息预期升温 德国数据向好支撑
周二（8月25日），欧元兑美元持稳于1.1650上方，维持自5月中旬以来的最高水平，距上周触及的三个月高点1.1710仅一步之遥。当日欧元在1.1651至1.1675区间波动，市场交投相对谨慎，投资者聚焦即将召开的杰克逊霍尔全球央行年会。
德国经济数据表现亮眼，为欧元提供有力支撑。德国8月Ifo商业景气指数由7月的86.7升至88.8，创一年来新高，连续第四个月回升，且高于市场预期。其中，当前经济状况评估指数升至88.5，经济预期指数升至89.1，均超预期。此外，德国第二季度GDP环比增长0.3%（上修后，初值为0.2%），同比增速上修至1%，显示欧洲最大经济体复苏动能增强。
欧元区通胀压力依然高企，7月通胀率为2.9%，仍高于欧洲央行2%的中期目标。在此背景下，市场普遍预期欧洲央行将在9月会议上加息25个基点，将存款利率由此前的2.25%上调至2.5%。此前，欧洲央行已于6月收紧货币政策，以应对美伊冲突推升能源价格带来的通胀压力。利率定价显示，存款利率在2027年3月前达到3%的概率约为25%，在2027年9月前达到3%的概率约为60%，表明市场对欧央行进一步收紧的预期持续增强。
然而，荷兰国际集团策略师警告，根据模型测算，欧元兑美元短期公允价值略低于1.160，认为美元因上周美国财政部债券回购公告而存在一定（尽管有限）的风险溢价。这意味着欧元当前估值可能略偏高，短期存在回调风险。
市场目光正转向杰克逊霍尔会议，美联储主席鲍威尔的讲话将影响美元走势，进而对欧元构成扰动。若美联储释放鹰派信号，美元可能走强，欧元或承压；反之，欧元有望进一步上行。此外，欧洲央行9月会议前的官员讲话和经济数据也将为欧元提供方向指引。
总体来看，欧元在德国经济数据向好和欧央行加息预期支撑下维持强势，但短期估值偏高和美元潜在反弹风险不容忽视。投资者需密切关注全球央行政策动向及经济数据表现，以评估欧元后续走势。
风险提示：外汇市场波动剧烈，本文内容仅供参考，不构成具体交易建议。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎决策。
