主权债务供给

IMF提示全球公共债务占比或近100%，长端国债收益率对财政可持续性与期限溢价的定价权重上升。本文从影响因素、市场含义与后续观察三个维度，分析债市波动如何传导至风险资产估值。

IMF提示全球公共债务占GDP比重或在2020年代末逼近100%，长端国债收益率对财政可持续性与期限溢价的定价权重上升，高久期成长板块的估值分母端承压。