主权债风险

长端国债收益率普遍走高，市场焦点从央行政策路径转向财政可持续性。期限溢价重估、债券供给增加与主权风险分化，正成为跨资产波动的核心变量。

近期全球长端国债收益率普遍走高，市场对主要经济体财政赤字扩大和债券供给增加的担忧升温。投资者正重新评估财政扩张与货币政策正常化叠加下的期限溢价，长端利率上行对股票估值和新兴市场资金流形成压力。