债券供给

长端国债收益率上行不只是通胀与就业数据的映射，期限溢价走阔与财政可持续性担忧正在重塑债券定价逻辑。本文解析央行缩表、发债供给对长端利率的推升机制，以及利率向股票与信用市场的传导路径。

近期全球债市遭遇抛售，长端国债收益率上行与期限溢价走阔成为焦点。本文梳理行情脉络与事件线索，解析央行缩表、发债供给与财政可持续性担忧如何共同推动债券市场重新定价。