储备配置

世界黄金协会数据显示全球央行持续净购金，金价在2025至2026年间多次刷新历史高位。地缘风险与降息预期交织，避险情绪与美元走势成为短期定价关键变量，多家机构提示高位波动风险。

全球央行持续净购金，金价高位震荡。本文从供需、利率、美元信用与避险情绪四个维度拆解影响因素，并给出后续观察要点。