央行购金

世界黄金协会数据显示，2025年全球央行购金量连续第三年超过1000吨，央行需求成为黄金总需求的重要支柱。国际金价一度突破每盎司3500美元，中国人民银行黄金储备连续多月增加。本文梳理央行购金与金价高位运行的事实脉络。

美国8月非农新增14.2万人低于预期，失业率回落至4.2%，市场对美联储9月降息50个基点的预期升温，现货黄金一度走高并逼近历史高位，2500美元关口成为多空争夺焦点。

世界黄金协会数据显示，2026年7月全球央行净买入23吨黄金，年内累计约130吨；中国央行连续21个月增持，机构普遍看好中长期金价，高盛预计年底有望涨至4900美元。

沃什杰克逊霍尔鹰派讲话引爆9月加息预期，金价单周下挫逾3%，但央行购金、财政赤字与地缘风险构成的中长期支撑逻辑并未改变。