央行

美联储与欧洲央行均强调数据依赖、拒绝预设路径，但政策重心与通胀评估变量存在差异。本文从影响因素、市场含义与后续观察三个层面，分析政策分化如何传导至美元、美债收益率与全球风险资产。

IMF警告通胀回落不均衡与财政缓冲收窄，美联储与欧洲央行均强调数据依赖、不预设利率路径，全球资产定价面临重估压力。

央行10月9日开展11000亿元3个月买断式逆回购，叠加美联储降息预期升温与人民币汇率走稳，市场对四季度货币政策空间的讨论明显增多。本文从政策工具、外部约束与9月金融数据三条线索，梳理后续需要跟踪的关键变量。

央行10月9日开展11000亿元买断式逆回购，叠加美联储降息预期升温、人民币汇率走稳，市场关注9月社融与信贷能否延续回升，四季度货币政策宽松空间进一步打开。