日美利差

日本央行政策正常化方向未变，市场对加息节奏与终端利率的定价成为日元核心变量。日美利差收窄预期可能削弱套息交易吸引力，需警惕日元快速升值引发的跨境资金回流与风险资产波动。

日本央行坚持工资与物价良性循环的加息前提，政策正常化方向未变。市场对加息节奏与终端利率的定价，正成为日元汇率的核心变量，套息交易逆转风险值得关注。