欧元

欧洲央行官员近期表态显示，管委会对通胀回落至目标水平更有信心，政策重心正逐步向经济增长风险倾斜。与此同时，欧元区制造业景气与就业指标走弱，市场对年内进一步降息的预期升温。本文梳理政策信号与数据变化对欧元、德债及欧洲股市的联动影响，并提示后续观察要点。

欧洲央行官员近期表态显示，管委会对通胀回落至目标水平更有信心，政策重心正逐步向经济增长风险倾斜。与此同时，欧元区制造业景气与就业指标走弱，市场对年内进一步降息的预期升温，欧元与德国国债收益率对政策信号反应敏感。

市场已接近完全定价欧洲央行9月加息25个基点，但12月是否继续加息仍存悬念。能源冲击与通胀走向成为决定后续路径的关键变量。

市场已接近完全定价欧洲央行下周加息25个基点，存款利率将升至2.5%。但12月是否继续加息仍存悬念，取决于地缘局势与通胀数据。