跨境资本配置

IIF数据显示新兴市场连续五个月净流入，但IMF提示政策分化可能加剧波动。本文从利差、汇率与风险偏好三个渠道拆解资本流动逻辑，并梳理后续观察要点。

国际金融协会数据显示，2026年9月新兴市场连续第五个月吸引外资净流入，债券市场成为主要驱动力。在美联储降息路径存疑、日本央行政策正常化推进的背景下，主要央行政策节奏差异正驱动跨境资本重新配置。