油价破百冲击全球市场：通胀预期升温，美债收益率逼近5%关口
近期，美国与伊朗在波斯湾的冲突升级，霍尔木兹海峡油轮遇袭事件频发，推动布伦特原油价格重新突破每桶100美元大关，WTI原油亦站上90美元上方。能源价格的急剧攀升，显著抬升了全球通胀预期，成为扰动全球金融市场的核心变量。
油价飙升首先冲击全球债券市场。作为全球资产定价之锚，10年期美债收益率在通胀担忧下升至4.8%附近，盘中一度触及4.806%的高位。美债、欧债乃至日债在内的全球长债市场出现普遍抛售，收益率大幅上行。债券市场的剧烈波动，反映出投资者对通胀持续性和央行政策收紧的忧虑加深。
通胀预期的升温，正在重塑市场对主要央行货币政策路径的判断。瑞银财富管理已将美联储年内加息预期从一次上调至两次，并预计第一次加息将在9月下旬进行。瑞银、东方汇理等机构认为，若美联储启动进取紧缩，10年期美债收益率将更具上行空间。东方汇理资管更警示，若油价维持高位且美联储激进加息，不排除10年期美债收益率冲击5%的可能。
全球股市同步承压。标普500指数期货盘前下跌约0.4%，亚太及欧股期指亦多数走低。市场在通胀、利率与地缘风险之间重新评估资产估值，全球股市正处于十字路口，寻求短期方向。能源成本的上升，一方面侵蚀企业盈利，另一方面通过利率上行压制估值，对股市形成双重压力。
此外，东方汇理还提示，若AI资本开支放缓，可能进一步打击市场情绪。在科技股估值高企的背景下，利率上行与增长担忧交织，使得股市波动加剧。
当前，全球市场正面临能源冲击、通胀黏性与政策紧缩的多重考验。油价能否持续站稳100美元，将决定通胀预期的演变方向；而美联储的应对策略，则直接影响利率路径与资产定价。投资者需密切关注中东局势、美联储官员表态及经济数据，以研判市场下一步走向。
风险提示：地缘政治冲突具有不确定性，油价波动可能加剧；通胀走势与央行政策存在变数，市场波动风险较高。本文不构成具体投资建议，投资者应独立判断并承担相应风险。
