日本央行

在英伟达财报、韩国央行加息、美国7月CPI等风险事件落地后，市场风险偏好短暂修复，但全球长端利率联动上行、紧缩阵营扩大，9月美联储、日本央行、欧洲央行密集议息将成为悬在市场头顶的最大不确定性。本文剖析流动性冲击与通胀粘性下的市场走向。

8月27日英伟达财报、韩国央行加息、美国7月CPI三只靴子落地，市场风险偏好短暂修复，但全球长端利率联动上行，9月美联储、日本央行、欧洲央行密集议息成为最大不确定性，紧缩阵营扩大或引发流动性冲击。

日元持续贬值正取代工资数据成为日本央行政策转向的最紧迫变量，市场对9月加息的定价大幅跃升，但套息交易反转风险同步升温，全球市场面临潜在流动性冲击。

最新调查显示，57%的经济学家预计日本央行9月加息，而7月仅5%。高盛将加息预期大幅前移，日元贬值正取代工资数据成为最紧迫的政策变量。