上海十五五规划：期货扩容与国际化双轮驱动，大宗商品市场迎政策东风
2026年8月25日，上海市人民政府正式印发《上海市加快国际贸易中心建设十五五规划》，其中关于期货市场发展的多项部署引发市场广泛关注。规划明确提出扩大铜、铝等重点金属品类交易规模，加快健全锂、钴、镍等新兴金属期货品种序列，并完善新能源品种服务体系。这一政策信号不仅为上海期货交易所的未来发展指明方向，也为大宗商品市场注入了新的政策预期。
从具体内容看，规划在期货市场扩容方面着墨颇多。一方面，传统金属品种如铜、铝的交易规模将进一步扩大，巩固上海作为全球重要金属定价中心的地位；另一方面，锂、钴、镍等与新能源产业密切相关的新兴金属品种被提上日程，反映出上海期货市场正积极对接国家新能源战略，完善相关品种的产业链服务。此外，规划还提出支持钢铁等传统品种开拓国际市场，进一步强化“上海铜”“上海油”“上海胶”等品种的定价基准作用。
在国际化方面，规划明确推动更多期货期权品种直接向境外交易者开放，并加快推出以人民币计价的国际化新品种。这一举措不仅有助于提升中国期货市场的国际影响力，也将为人民币国际化在商品领域提供新的支撑。分析人士指出，上海期货市场国际化进程的加速，将吸引更多境外实体企业和金融机构参与，提升市场的流动性与深度。
数字化同样是本次规划的一大亮点。规划强调深化大宗商品数字化应用，推进全国性大宗商品仓单注册登记中心建设，拓展仓单登记范围与业务功能，并鼓励金融机构开展基于区块链技术的大宗商品质押融资创新业务。这一布局有望解决大宗商品仓单重复质押、信息不对称等痛点，提升市场运行效率，为实体企业提供更便捷的融资渠道。
综合来看，上海十五五规划对期货市场的部署呈现出“扩容、国际化、数字化”三大主线。短期来看，政策利好或将提振市场情绪，尤其是铜、铝等已上市品种及锂、钴、镍等潜在新品种的相关产业链企业。长期而言，随着更多国际化品种的推出和基础设施的完善，上海有望在全球大宗商品定价体系中扮演更重要的角色。市场参与者需密切关注后续具体实施细则及新品种上市进度。
风险提示：政策落地存在不确定性，期货市场波动受多重因素影响，投资者应审慎决策，注意风险控制。
